国投瑞银渠道服务部副总监李黎（摄影：尹忠华 图片来源：金融界网站）

　　金融界网站11月9日讯 第三届北京金博会11月8日在北京展览馆正式开幕，金融界作为参展商将邀请基金公司、银行、券商的专家就市场热点和投资理财话题进行视频访谈。以下为国投瑞银渠道服务部副总监李黎访谈实录。

　　主持人：各位金融界网站的网友大家下午好！我们今天非常荣幸的请到了国投瑞银渠道服务部副总监李黎跟大家做一个现场交流。

　　李黎：大家好。

　　主持人：去年基金市场发展的很迅速，现在为基金投资者提供的信息也越来越多了，特别是媒体，投资者每天接收着大量的信息，在这种有一点海量的信息里面投资者应该怎么去遴选这些信息，特别是对投资基金有效的信息。

　　李黎：随着基金投资财富效应的显现，选择基金的客户越来越多。基金公司也好，媒体也好，每天都在给我们的投资者提供着各种各样的信息。投资者获取基金信息的渠道非常多，包括基金公司的网站和客服中心，报纸、财经网站、银行网点等，还有我们这次参加的金博会，都是我们和客户交流信息的平台。那什么样的信息才是对投资者最有价值的呢？我们建议投资者可以去看一下基金的定期报告，因为这是从基金管理人的角度提供的一份内容最完善的也是最准确真实的一份报告。

　　主持人：问题是这样子的，投资者看这些报告有一点像上市公司的报告一点，一个是术语多，第二个报告的东西特别多，投资者怎么分析这个报告呢？

　　李黎：我今天一直在展会现场，有很多投资者过来问我们很多很简单的问题。比如说某某基金这个季度涨了多少钱啊，可以分给我多少钱呢？问我们这个基金买什么股票啊？我怎么能够知道啊？或者问你这个基金仓位达到多少了。其实这些信息在基金定期报告里面都有很详细的去告诉我们的投资者。基金定期报告一般是各个公司在指定的时间刊登在指定的报纸上，投资者可能比较难去准时拿到这个信息。还有一个途径就是上基金公司的网站，基金公司都会分门别类的把基金定期报告挂在自己的网站上。

　　就像主持人刚才说的，每份基金报告都特别长，而且专业术语也特别多。投资者初次看到往往会觉得无处下手。我现在就把基金定期报告中对投资者比较有用的信息做一个大致的介绍。基金的定期报告分三种：一种是季度报告，在每个季度结束以后的15个工作日以内由基金公司刊登。还有一种是半年度报告，由基金公司在每个基金会计年度的前六个月结束后六十日内刊登。最后就是年度报告，在每个会计年度结束后的九十日内刊登。从我说的时间大家大致可以知道，季度报告是最简单的，年度报告是最复杂的，我就以年度报告为例子来介绍一下。

　　第一个需要着重了解的信息是基金的主要财务指标、净值表现和收益分配情况。从财务指标里我们可以看到基金在这个年度的利润情况，有多少浮动盈亏，有多少可以分配给投资者。再就是基金的净值表现，我们可以看看基金在这个年度的净值增长情况，以及和业绩比较基准相比的情况。

　　就像我们工作中要写工作总结一下，基金经理也会定期写工作总结，这个总结就是我们在基金定期报告中可以看到的管理人报告。在这份报告中，基金经理会对上一个阶段的运作情况做一个总结，对下一个阶段的投资做一个展望，讲讲下个阶段的投资策略，比如资产配置和行业配置的计划。投资者看了这部分内容就会大致了解基金经理的运作思路。

　　第三个投资者可以重点关注的内容是基金的财务报告，基金的财务报告包括：资产负债表、经营业绩表、净值变动表、收益分配表和会计报表附注。这些内容投资者不用都看，我建议投资者可以看看基金的经营业绩表和净值变动表。看经营业绩表，可以了解基金的收益是从哪里来的，这个阶段股票投资、债券投资各赚了多少钱。同时还可以了解基金的各项费用支出情况。

　　还有一个就是基金的净值变动表，经常有投资者来问你这个基金多大了，申购赎回情况怎么样。那么在这个表里都能看得到。从这个表里我们可以看到，基金的规模增长，有多少是因为基金净值上涨了，有多少是因为投资者的买入卖出。

　　最后投资者还可以看看基金的重大事项，它揭示一年来基金发生的大事。值得投资者关注的内容包括：基金各项费用有无调整、基金公司在过去年度有无司法诉讼、基金公司有没有发生重大的人事变动、基金公司有没有修改投资方向的决定等等。

　　主持人：我记得全世界最成功的基金经理人说他看年报有三分钟鉴别怎么去判断一个公司好不好，看基金报告有没有从上百页的年报里大致的判断一下大致的情况，再决定是不是进一步看下去的呢？

　　李黎：投资者可以先看一下收益情况，年报里面的收益情况有过去三个月、六个月和一年的，还有成立以来的。你可以看一下各个阶段的收益增长是否稳定，是不是能跑赢比较基准。

　　主持人：选择一个基金是稳定增长好呢？还是快速增长好呢？

　　李黎：这个我觉得还是要看投资者的投资偏好。如果投资者的风险承受能力比较强，可以选择持仓比重高一点的产品，当大盘上涨的时候，这种基金的增长速度就会更快，当然同时也意味着风险更高。

　　主持人：在国外评判基金是以15年的时间来评判的，在我们国内没有这么长的时间，比如说这个基金去年是第一的，明年我们不知道怎么样子。

　　李黎：确实有这个情况，因为我们有开放式基金的时间都还很短，最多只能看到五、六年的业绩，但是这些年的时间还是沉淀出了一批风格比较稳健的公司。投资者在选择基金的时候可以先选公司。

　　主持人：基金和年轻，基民更年轻，更没有经验，所以我们经常会看到股市一猛涨了以后行情好像就见顶了，还有的人看到某一天大盘出现了一个大跌，马上赎回来，您怎么看这个呢？以前股市一旦冲高的时候，基民卖掉基金希望尽早套现，您认为这个做法是不是合适？

　　李黎：这几天在国投瑞银的展位，现场咨询的最多的就是这个问题，当市场调整的时候，我是不是该卖出我的基金。很多投资者问我这个问题的时候，我会反过来问他一个问题，我说您能判断什么时候是市场的低位，什么时候是市场的高位吗？客户都会说我怎么能知道啊，你们不是专业人士吗，你们应该知道啊。我说这就对了，如果您没有办法判断什么时候是市场的低位，什么是市场的高位，为什么现在要把基金给卖掉呢。

　　我们把自己的资金交给基金管理人去管理，就是要从理财的烦琐的工作中解脱出来，不用去担心每一天市场上的涨涨跌跌。你的基金管理人会根据市场的情况调整仓位和组合。

　　而且投资者往往是越跌越想卖，越涨越不敢买，如果你频繁的买进卖出不仅会损失手续费，还会错失投资机会。

　　主持人：那还有一个现象，也是大家很推崇的策略，对一些每月有固定的稳定收入的基民，他们每个月定时定额的投资这个你有什么建议呢？

　　李黎：我觉得定期定额是一个非常好的投资方式，特别适合刚才我们说到的那种涨了就想追，跌了就想卖，不知道把握投资时机的投资者。定期定额可以强制投资者不管市场涨跌都坚持投资，起到一个分摊成本和降低风险的作用。所以我们特别建议那些没有时间打理资产和没有专业知识武装自己的投资者选择定期定额的投资方式。

　　主持人：定期定额是不是一定要额度跟买入的时间有很严格的限制呢？

　　李黎：各个银行关于定期定额最低的起点稍有差异，最低的是100块钱，我建议投资者初次尝试的时候可以定的金额小一点，等慢慢的熟悉和认可了这种投资方式可以在对投资额度进行调整。但是这个投资额度一定要和自己的投资能力相匹配。

　　主持人：时间上呢？

　　李黎：一般银行会和客户约定一个固定的日期，每个月在这个固定的日期自动从投资者的帐户上扣款。投资者办理一次手续，以后的每次交易就可以不用操心了。

　　主持人：我们现在每天基金会面对很多新进入的基民，您对他们有什么建议呢？

　　李黎：现在很多新基民对基金的风险和收益没有正确的认识。很多人买基金是冲着每年百分之百甚至是百分之几百的收益来的，有的都不知道基金也会出现亏损。我建议投资者对基金的投资收益要有正确的预期，正视基金的投资风险，不要进行超出自己风险承受能力的投资。

　　主持人：好，谢谢李总！

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