陈浩：技术壁垒和差异化服务在消费领域非常重要

　　金融界网站3月11日讯 2008年度Piper Jaffray & ChinaVenture中国投资年会3月11日在上海举行。金融界全程图文直播此次会议。以下为联想投资董事总经理陈浩的精彩发言。 　　

　　陈浩：我们一直在思考，特别是在这几年我们怎么介入消费领域。确实是看到消费领域发展很快，很多人对两会的情况研究的很清楚。我看了一篇两会的报道，去年统计中国12%经济增长里面消费造成的增长是4.6亿，超越了投资和出口。数字上面是增长的，我们自己的观察消费领域的很多东西，其实是跟其他领域连接一起的。这就对投资产生了一个麻烦，做投资人如果投资一个企业，如果光看今年盈利在长，但是能不能连续长3-5年，如果成长是一些短暂性的原因就很难作出投资的判断。这个判断是我们过去对于消费领域一个方面比较谨慎。 　　

　　另一方面，我们稍微往上游去一点，这种类型的企业，比如餐馆，不论什么菜，如果要去投资，这个帐是真还是假，税交了没有，这里面都需要政府推动。有一个税控机，我们去年投了一个做税控机的，做餐馆的都需要税控机。我们同时也投了做服装的，或者网上卖服装的企业，企业做的也都不错，我们跟企业交流起来，企业生意做的好。全国经营连锁，物流就是一个很难的东西，所以去年我们就关注了，给服装企业提供物流的企业，后来一家企业因为某种原因没有投进去，但是我们非常看好他。 　　

　　我们看好消费领域，主要还是看几个东西，跟我们以前投的制造业，TMT有一点类似。一个看这个行业的技术壁垒，如果技术壁垒太高，比如洗脚店，这样的企业比较困难，我掌握不准，假如技术壁垒太低，在将来可能变成纯价格的竞争。如果不提高管理水平就做不下去，这是技术壁垒。 　　

　　第二个看企业家管理团队是不是找出办法可以提出一个有差异化的服务，不需要跟同行进行直接的价格的竞争，因为中国最近的环境全靠价格来做，生意就越来越难做，比如实施的新劳动法，我们投一个消费类的企业，就是因为新劳动法的实施，如果企业没有差异化的经营管理，维持相当高的毛利，企业就很难经营下去。 　　

　　第三我们比较看重企业家应该是一个热心的人，跟他的团队分享股份，对他的员工该交的四金要交，该交的税要交，如果连这些东西都做不到的企业，在目前的环境下也很难持续经营下去，所以这三个理念，可能不是消费类行业独特的东西，但是我们自己的看法是不能因为企业成长很快，就放弃了基本的投资的理念。 　　

　　

　　相关专题：

　　2008年度中国投资年会