基金经理谈CPI准备金率 调控手段仍很谨慎

　　南方优选价值基金基金经理谈建强：调控手段仍很谨慎

       本报记者 陈昊报道 4月CPI环比上升，表明通胀局面依然没有得到有效控制，形势比较严峻。南方优选价值基金基金经理谈建强表示，4月CPI的高企主要还是食品价格拉动所致，不过，他依然维持CPI将逐渐走低的判断；去年基数较低也是重要原因。他认为，下半年，只要扩大食品供应情，恶性通胀出现概率较低。4月CPI对5月市场的影响，谈建强表示，从12日市场震荡，可以看出市场对于4月CPI高企已有充分预期，今天的市场走势也证明了这一点。

　　此次再次上调存款准备金率，说明政府在调控政策的选择上，在加息工具的使用上依然比较谨慎，在控制通胀和维持经济增长方面努力保持平衡，采用比较温和的货币政策。他表示，目前，利率已经出现倒挂，后期没有太大加息空间。

　　东吴基金基金经理助理莫凡：准备金率还有上调空间

　　本报记者 陈逢春报道 “4月份的通胀数据超预期，但是很可能是今年的高点。”东吴基金基金经理助理莫凡昨天接受本报记者采访时表示，上周公布的PPI数据增加了投资者对于4月CPI数据的担忧，上周五和昨天的大盘因此出现了反复，最新的数据和传言相符为8.5%，高于此前的市场预期。

　　与此同时，央行的货币变化值得投资者关注，尽管市场将对后续的加息真正揣测很多。莫凡认为，央行将在这方面将非常慎重，从周小川行长在陆家嘴（爱股,行情,资讯）论坛的讲话，就可以管窥部分。尽管央行对于通胀问题非常关心，但是“经济增长、就业、国际收支平衡、通货膨胀、金融机构的健康和金融市场的发展”等目标做出取舍，这将是痛苦的过程。

　　此外，从昨天相关部分的动作来看，通胀数据一公布，下午央行就宣布上调存款准备金率则说明：首先，央行的货币政策核心是反通胀，货币政策的调整和通胀数据变化息息相关；其次，如上面分析的那样，央行在加息方面受到掣肘的情况下，数量工具就为比较现实的选择。根据该公司模型的测算，如果假设央行为16%的广义货币目标，则今年还有3次准备金率上调的次数。

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