开放式股票型、混合型基金收益影响因素分析之二：规模

　　开放式股票型基金的规模与业绩，从统计意义上看，不存在显著的相关关系，即规模的大小无法解释业绩的差异开放式混合型基金的规模与业绩，从总体上看，不存在显著的相关关系。但是规模排名前20名的混合型基金的规模与业绩存在统计意义上的负相关关系，规模大约可以解释收益22％的波动。因此，在选择规模较大的混合型基金时，应注意规模对业绩的影响基金业绩与规模开放式基金的规模，从理论上讲，应该与业绩存在正相关的关系，即业绩表现越好，越受投资者追捧，规模应相应的增加。但实际中，由于“做得好，赎回就多”，导致表现良好的基金赎回比例可能增加。而对表现较劣的基金，由于投资者的损失厌恶，规模也不一定减少。本报告从开放式股票型，混合型继基金的角度，实证分析开放式基金规模和业绩之间是否存在显著的关系。

　　胡新辉