证监会拟开绿色通道 风险资金赶场灾后重建

　　作者：周忠

　　最近几天，接连几家VC(风险资金)找到王芸(化名)，请她帮忙在四川寻找合适的项目，并允诺丰厚的介绍回报。王芸是一名专做股权投资咨询的律师，手头掌握有大量的股权项目资源。

　　VC们突然对四川这么感兴趣，是希望搭上即将出台的上市“绿色通道”。

　　6月3日，证监会调研小组工作人员在成都召开会议，向四川省上市公司了解受灾情况，表示将考虑为灾区公司融资等需求建立“绿色通道”。

　　“汶川大地震之后的重建是一个漫长的过程，而国家政策极有可能向灾区倾斜。证监会在今后的审批中，四川、甘肃等受灾地企业的IPO(首次公开发行)条件可能放宽。”王芸告诉记者，据她了解，已有多家VC投资人赶赴成都，与当地企业开始了接触。

　　四川机会

　　6月3日的成都会议只是一个意向性的讨论。会后，证监会相关人士表示：“目前证监会已经掌握了一些四川当地上市公司的受灾情况，未来还可能会出台一些相关举措支持灾区重建。”这让VC们嗅到了蕴藏在四川的巨大机遇，而6月6日证监会主席尚福林的四川之行，更确定了他们这种判断。

　　受四川特有消费习惯的影响，火锅连锁业成为VC们关注的焦点之一。

　　王芸介绍，在四川有很多不是很知名的火锅，如重庆刘一手、胖妈烂火锅、三只耳冷火锅、张继怪味怪甘蔗冷锅鱼、红都火锅城、重庆秦妈老火锅、柯记冷锅鱼等，它们虽不如谭鱼头、小天鹅之类的名气大，但不少已经连锁化，年营业额在1000万元以上的也不在少数，颇具投资价值。

　　而之前火锅连锁的成功投资经历，更为VC们提供了很好的参照。

　　记者获悉，6月12日，小肥羊将登陆香港主板，届时，欧洲最大风投机构3I集团和普凯基金2006年投入的2500万美元投资将获得至少3倍的收益。

　　记者了解到，6月2日，两家国内知名的本土VC合伙人，已经直接带上律师和项目经理抵达成都，开始对相关行业进行考察。

　　一位风险投资人向记者证实，行业内近期讨论关注的焦点，都是灾区重建，但四川的条件更为成熟，四川有很多好的项目和企业，无论经济、政策环境及意识等，相比其他灾区更具优势，适合VC介入。

　　王芸目前正将手头的资料进行初步整理，项目涉及农业、科技、园林、餐饮等多个领域。“我电话里和投资人沟通过，他们比较感兴趣，尤其是农家火锅和甘蔗种植加工一体化项目。”

　　VC加速转PE

　　即将推出的创业板让很多专注前期投资的VC纷纷目光后移，瞄准处于扩张和成熟期的企业，VC转PE已成一股业内暗流。而这次灾后重建可能打开的融资“绿色通道”，更诱惑VC们在企业IPO之前的投资冲动。

　　前述风险投资人告诉记者，VC现在进入四川可享受将来实施的有关优惠政策，获得政府更多的支持。另一方面，创业板的推出，几乎是板上钉钉的事情，最迟也应该在明年内。“我们预计，今后几年内，四川企业的上市审查，证监会会尽量放行，以支持灾区经济发展”。

　　“做PE，大家更多看成是容易赚钱的领域。找到一家企业投进去，两年上市一下翻好几倍，这个领域太好赚，很多人挤了进来。”在此前举行的第四届亚太投资峰会上，亚商集团董事长陈琦伟认为，不少VC因此转战PE。

　　“天使投资正在VC化，VC正在PE化。”纵横合力总经理于公公开表示，每个行业前三名的门槛已经被VC踏破了。

　　这股急功近利的风潮已经引起业内的警觉。“我个人有点担心，急功近利的意图更流行，这个对市场会产生一种伤害。”中科招商投资基金管理公司执行副总裁王平认为，一窝蜂的现象不光显示出资本方的急功近利，也会带给企业家错误的信息，使企业家觉得，原来做一年两三千万利润的企业，一做融资，估值一下10倍以上了，会增加投机心理，最终损害整个市场。