基金仓位测算模型及仓位测

　　所用的基金仓位测算模型：回归模型和根据季报调整的回归模型。我们将根据模型的特点并结合对市场的判断，灵活的运用两个模型进行基金仓位的跟踪：当仓位测算时间与最近公布的季报时间相距较近且市场未发生巨大变化时，由于基金的重仓股未发生大规模调整，所以采用根据季报调整的回归模型会取得较好的结果。当仓位测算时间与最近公布的季报相距时间较长，或者当市场发生巨大变化导致基金重仓股更换幅度较大时，运用根据季报调整的回归模型可能会产生较大误差。此时我们采用回归模型进行仓位跟踪，最大限度上降低跟踪误差。7月15日测算结果显示，上半月248支开放式基金平均仓位为67.86%，相比二季报公布的平均仓位变动-2.46%。其中股票型基金平均仓位68.65%，相比二季报公布的平均仓位变动-2.48%。混合型基金和指数型基金的平均仓位相比二季报公布的仓位变动分别为-2.44%和-2.25%。不同类型的基金平均仓位变动幅度相近，表明它们目前的仓位调整策略比较相近。从具体基金来看，相比二季度，248支基金中有73支基金大幅减仓，占比29.44%，66支基金小幅减仓，占比26.61%。而对未来市场抱乐观态度的基金也占有一定比例，其中大幅加仓的12支，占比4.84%，小幅加仓的28支，占比11.29%。测算结果显示，加仓幅度超过10%的基金有南方盛元、中银策略、兴业社会、宝盈资源、德盛安心；满仓基金有东方精选、中邮优选、宝盈资源、海富通优势。

　　苏昌景